वायदा का उपयोग करते हुए मुद्रा हेजिंग

वित्त मंत्रालय ने कहा, "मुद्रा अदला-बदली व्यवस्था से भारत के विदेशी विनिमय और पूंजी बाजारों में बड़ी स्थिरता आएगी. इस सुविधा के तहत भारत के लिये जापान से उक्त राशि के बराबर विदेशी पूंजी इस्तेमाल के लिए उपलब्ध होगी." बयान के मुताबिक इस सुविधा से भारतीय कंपनियों के लिये विदेशी कर्ज बाजार में ऋण की लागत कम होगी.

सोना: एक 'इन्फ्लेशन हेज' जो 'इन्फ्लेशन' के दौरान गिर रहा है!

पिछले कुछ हफ्तों से अंतरराष्ट्रीय बाजारों में सोने की कीमत में गिरावट आ रही है। आज, पीली धातु 1,686 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस तक गिर गई, जो 9 अगस्त 2022 के बाद का सबसे निचला स्तर है, जबकि उसी समय एमसीएक्स पर गोल्ड फ्यूचर्स ने लंबे समय के बाद, वर्तमान में कारोबार करते हुए 50,000 रुपये के निशान को तोड़ दिया। INR 49,873 पर 0.7% कम। एक और सर्राफा, चांदी भी आज लगभग 1.39% नीचे है, एमसीएक्स पर INR 54,854 प्रति लॉट पर कारोबार कर रहा है।

सोने में लगातार बिकवाली ने उन निवेशकों के लिए चिंता बढ़ा दी है जिन्होंने मुद्रास्फीति से बचाव के लिए इस पीली धातु में अपना पैसा लगाया है। सोना एक सदियों पुरानी मुद्रास्फीति का बचाव है और दिलचस्प बात यह है कि यह उस समय लगातार गिर रहा है जब मुद्रास्फीति दुनिया में सबसे बड़ी चिंता का विषय बन गई है। तो क्या सोने में बिकवाली को बढ़ावा मिला है जो मुद्रास्फीति के खिलाफ हेजिंग की अपनी बढ़त को छीन रहा है?

मुद्रा जोखिम

मुद्रा जोखिम, जिसे आमतौर पर विनिमय-दर जोखिम के रूप में जाना जाता है, दूसरे के संबंध में एक वायदा का उपयोग करते हुए मुद्रा हेजिंग मुद्रा की कीमत में परिवर्तन से उत्पन्न होती है । निवेशक या कंपनियां जिनके पास राष्ट्रीय सीमाओं के पार संपत्ति या व्यवसाय संचालन है, वे मुद्रा जोखिम के संपर्क में हैं जो अप्रत्याशित लाभ और हानि पैदा कर सकते हैं। कई संस्थागत निवेशक, जैसे हेज फंड और म्यूचुअल फंड, और बहुराष्ट्रीय निगम जोखिम बढ़ाने के लिए विदेशी मुद्रा, वायदा, विकल्प अनुबंध या अन्य डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं।

1990 के थाई बात के वित्तीय पतन के साथ हुई, ने आने वाले वर्षों में विनिमय दर के जोखिम पर ध्यान केंद्रित रखा।

चाबी छीन लेना

• विनिमय दरों में प्रतिकूल चालों के कारण मुद्रा जोखिम कम होने की संभावना है।
वायदा का उपयोग करते हुए मुद्रा हेजिंग
• विदेशी बाजारों में काम करने वाले फर्म और व्यक्ति मुद्रा जोखिम के संपर्क में हैं।
• संस्थागत निवेशक, जैसे हेज फंड और म्यूचुअल फंड, साथ ही प्रमुख बहुराष्ट्रीय निगम, विदेशी मुद्रा बाजार में हेज मुद्रा जोखिम और वायदा और विकल्प जैसे डेरिवेटिव के साथ।

मुद्रा जोखिम के उदाहरण

मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए, अमेरिकी वायदा का उपयोग करते हुए मुद्रा हेजिंग निवेशक उन देशों में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं जिनके पास मजबूत बढ़ती मुद्राएं और ऋण-से-सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) अनुपात के साथ जुड़ी हुई हैं ।

स्विस फ्रैंक देश के स्थिर राजनीतिक व्यवस्था और कम ऋण के लिए सकल घरेलू उत्पाद अनुपात की वजह से एक मुद्रा है कि अच्छी तरह से वायदा का उपयोग करते हुए मुद्रा हेजिंग समर्थित रहने की संभावना है का एक उदाहरण है। न्यूजीलैंड डॉलर अपने कृषि और डेयरी उद्योग से स्थिर निर्यात के कारण मजबूत रहने की संभावना है जो ब्याज दर बढ़ने की संभावना में योगदान कर सकता है। विदेशी डॉलर कभी-कभी अमेरिकी डॉलर की कमजोरी की अवधि के दौरान बेहतर प्रदर्शन करते हैं, जो आमतौर पर तब होता है जब संयुक्त राज्य में ब्याज दरें अन्य देशों की तुलना में कम होती हैं।

बॉन्ड में निवेश करने से निवेशकों को मुद्रा जोखिम के बारे में पता चल सकता है क्योंकि उन्हें मुद्रा के उतार-चढ़ाव से होने वाले नुकसान की भरपाई करने के लिए छोटे लाभ हैं। एक विदेशी बॉन्ड इंडेक्स में मुद्रा का उतार-चढ़ाव अक्सर बॉन्ड की वापसी से दोगुना होता है। अमेरिकी डॉलर-संप्रदायित बॉन्ड में निवेश करना अधिक सुसंगत रिटर्न का उत्पादन करता है क्योंकि मुद्रा जोखिम से बचा जाता है। इस बीच, वैश्विक स्तर पर निवेश मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए एक विवेकपूर्ण रणनीति है, क्योंकि भौगोलिक क्षेत्रों में विविधता लाने वाले पोर्टफोलियो में उतार-चढ़ाव वाली मुद्राओं के लिए एक बचाव है। निवेशक उन देशों में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं, जिनकी मुद्रा अमेरिकी डॉलर के बराबर है, जैसे वायदा का उपयोग करते हुए मुद्रा हेजिंग कि चीन। यह जोखिम के बिना नहीं है, हालांकि, केंद्रीय बैंक पेगिंग संबंध को समायोजित कर सकते हैं, जिससे निवेश रिटर्न प्रभावित होने की संभावना होगी।

विशेष ध्यान

कई एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) और म्यूचुअल फंड्स को जाली वायदा का उपयोग करते हुए मुद्रा हेजिंग होने के कारण मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, आमतौर पर विदेशी मुद्रा, विकल्प या वायदा का उपयोग करते हुए। वास्तव में, अमेरिकी डॉलर में वृद्धि से जर्मनी, जापान और चीन जैसे विकसित और उभरते दोनों बाजारों के लिए मुद्रा-हेज फंडों की अधिकता देखी गई है। मुद्रा-हेजेड फंडों का नकारात्मक पक्ष यह है कि वे लाभ कम कर सकते हैं और उन फंडों की तुलना में अधिक महंगे हैं जो मुद्रा-हेज नहीं हैं।

उदाहरण के लिए, BlackRock के iShares के पास अपने कम-महंगे फ्लैगशिप अंतर्राष्ट्रीय फंड के विकल्प के रूप में मुद्रा-हेज ईटीएफ की अपनी लाइन है । 2016 की शुरुआत में, निवेशकों ने कमजोर अमेरिकी डॉलर के जवाब में मुद्रा-हेज ईटीएफ के लिए अपने जोखिम को कम करना वायदा का उपयोग करते हुए मुद्रा हेजिंग शुरू कर दिया, एक प्रवृत्ति जो कि जारी है और इस तरह के कई फंडों के बंद होने का कारण बना है।

जापान से मिला 75 अरब डॉलर की विदेशी करंसी की मदद का भरोसा

• नई दिल्ली,
• 29 अक्टूबर 2018,
• (अपडेटेड 29 अक्टूबर 2018, 9:04 PM IST)

भारत और जापान ने सोमवार को आपस में 75 अरब डालर के बराबर विदेशी मुद्रा की अदला-बदली की व्यवस्था का करार किया. यह सबसे बड़े द्विपक्षीय मुद्रा अदला-बदली व्यवस्था समझौतों में से एक है. जापान के साथ इस तरह की सुविधा से रुपये की विनिमय दर तथा पूंजी बाजारों में बड़ी स्थिरता बनाए रखने में मदद मिलेगी.

इस समझौते से दोनों देशों के बीच आर्थिक सहयोग और प्रगाढ़ होगा तथा इसमें विविधता बढ़ेगी. प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी और मेजबान प्रधानमंत्री शिंजो आबे दोनों नेताओं के बीच यहां शिखर स्तर की बातचीत के वायदा का उपयोग करते हुए मुद्रा हेजिंग बाद भारत-जापान की साझा सोच पर जारी वक्तव्य में कहा गया है, "वित्तीय तथा आर्थिक सहयोग बढ़ाने के दृष्टिकोण से जापान और भारत की सरकारें 75 अरब डालर के द्विपक्षीय मुद्रा अदला-बदली समझौते (बीएसए) पर सहमति का स्वागत करती हैं.

जापान से मिला 75 अरब डॉलर की विदेशी करंसी की मदद का भरोसा

• नई दिल्ली,
• 29 अक्टूबर 2018,
• (अपडेटेड 29 अक्टूबर 2018, 9:04 PM IST)

भारत और जापान ने सोमवार को आपस में 75 अरब डालर के बराबर विदेशी मुद्रा की अदला-बदली की व्यवस्था का करार किया. यह सबसे बड़े द्विपक्षीय मुद्रा अदला-बदली व्यवस्था समझौतों में से एक है. जापान के साथ इस तरह की सुविधा से रुपये की विनिमय दर तथा पूंजी बाजारों में बड़ी स्थिरता बनाए रखने में मदद मिलेगी.

इस समझौते से दोनों देशों के बीच आर्थिक सहयोग और प्रगाढ़ होगा तथा इसमें विविधता बढ़ेगी. प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी और मेजबान प्रधानमंत्री शिंजो आबे दोनों नेताओं के बीच यहां शिखर स्तर की बातचीत के बाद भारत-जापान की साझा सोच पर जारी वक्तव्य में कहा गया है, "वित्तीय तथा आर्थिक सहयोग बढ़ाने के दृष्टिकोण से जापान और भारत की सरकारें 75 अरब डालर के द्विपक्षीय मुद्रा अदला-बदली समझौते (बीएसए) पर सहमति का स्वागत करती हैं.

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के कारकों को समझना

जब घंटी बजती है और स्टॉकमंडी दिन के बंद होने के बाद, कुछ ऐसे निवेशक हैं जो अभी भी पैसा कमा रहे हैं। और, वह पूरी तरह से एक वायदा अनुबंध से है। हालांकि, यहां ध्यान देने वाली एक जरूरी बात यह है कि वायदा शेयरों में शेयरों की तरह व्यापार नहीं करता है। बल्कि, वे केवल मानकीकृत अनुबंधों में व्यापार करते हैं।

यह तथ्य यह सटीक बनाता है कि वायदा कारोबार सभी के लिए उपयुक्त नहीं है। हालांकि यह विभिन्न संपत्तियों पर उपलब्ध है, जिसमें सूचकांक, स्टॉक, जोड़े, मुद्रा, वस्तुएं, और बहुत कुछ शामिल हैं; लेकिन ट्रेडिंग फ्यूचर्स हर किसी के लिए उपयुक्त नहीं होगा।

यदि फिर भी, आप वायदा अनुबंध में रुचि रखते हैं, तो यह पोस्ट आपको इस ट्रेडिंग फॉर्म के बारे में एक संक्षिप्त जानकारी देने के लिए वायदा का उपयोग करते हुए मुद्रा हेजिंग है।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को परिभाषित करना

एक कानूनी समझौता, वायदा अनुबंध आपको भविष्य में एक निर्दिष्ट समय पर एक विशेष कीमत पर एक विशिष्ट सुरक्षा या एक वस्तु संपत्ति खरीदने या बेचने की अनुमति देता है। मात्रा और गुणवत्ता के संदर्भ में, फ्यूचर्स एक्सचेंज पर ट्रेडिंग को आसान बनाने के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को पहले से ही मानकीकृत किया गया है।

एक खरीदार होने के नाते, आप लेते हैंकर्तव्य खरीदने और प्राप्त करने के लिएआधारभूत संपत्ति जब भी अनुबंध समाप्त हो। हालांकि, यदि आप वायदा अनुबंध बेच रहे हैं, तो आप वायदा का उपयोग करते हुए मुद्रा हेजिंग पेशकश करने और वितरित करने की जिम्मेदारी स्वीकार करते हैंबुनियादी संपत्ति समाप्ति पर।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के कामकाज को समझना

फ्यूचर्स नकली वित्तीय अनुबंध हैं जो आपको किसी निश्चित तिथि और कीमत पर संपत्ति का लेन-देन करने की अनुमति देते हैं। यहां, आपको पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने की सुविधा मिलती है, भले ही समाप्ति तिथि पर बाजार में मौजूदा कीमत कुछ भी हो।

इन अंतर्निहित परिसंपत्तियों में भौतिक वस्तुएं या कोई अन्य शामिल हैंवित्तीय साधन. ये अनुबंध एक परिसंपत्ति की मात्रा को रेखांकित करते हैं और आमतौर पर वायदा विनिमय पर व्यापार करने के लिए मानकीकृत होते हैं। आप इन फ्यूचर्स या ट्रेड सट्टा या हेजिंग का भी उपयोग कर सकते हैं।

भ्रम से बचने के लिए ध्यान रखें कि फ्यूचर्स और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक ही चीज हैं। हालाँकि, भविष्य के अनुबंध के बारे में बात करते हुए, वे आम तौर पर विशिष्ट प्रकार के भविष्य के अनुबंध होते हैं, जैसे सोना, तेल,बांड और अधिक। फ्यूचर्स, इसके विपरीत, एक सामान्य शब्द है जिसका इस्तेमाल आम तौर पर पूरे बाजार के बारे में बात करने के लिए किया जाता है।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स ट्रेडिंग कैसे होती है?

सरल शब्दों में, वायदा अनुबंधों का विशेष रूप से लाभ के लिए कारोबार किया जाता है, जब तक कि व्यापार समाप्ति से पहले बंद हो जाता है। कई भावी अनुबंध प्रत्येक माह के तीसरे शुक्रवार को समाप्त हो जाते हैं; हालाँकि, अनुबंध भी भिन्न हो सकते हैं। इसलिए, ट्रेडिंग से पहले विशिष्टताओं पर नजर रखना आवश्यक है।

आइए भविष्य के अनुबंध का उदाहरण लें; मान लीजिए कि जनवरी और अप्रैल के अनुबंध रुपये पर कारोबार कर रहे हैं। 4000. यदि आपको लगता है कि अप्रैल में अनुबंध समाप्त होने से पहले कीमतें बढ़ जाएंगी, तो आप अनुबंध को रुपये में खरीद सकते हैं। 4000. यदि आप 100 अनुबंध खरीद रहे हैं, तो आपको रु. 400000। बल्कि, आपको केवल एक प्रारंभिक मार्जिन का भुगतान करना होगा, आमतौर पर प्रत्येक अनुबंध के लिए कुछ राशि।

यहां नुकसान या लाभ में उतार-चढ़ाव होता है क्योंकि अनुबंधों की कीमत चलती रहती है। यदि नुकसान बहुत बड़ा है, तो आपको इसे कवर करने के लिए अधिक पैसा देना होगा, जिसे रखरखाव मार्जिन के रूप में जाना जाता है। हालांकि, व्यापार बंद होने के बाद अंतिम नुकसान या लाभ का आकलन किया जाता है।